夏枯れ相場か
2024年07月19日（金）
ここにきて株式市場にはアゲンストの風が吹き始めたようだ。
トランプ氏の狙撃事件で、もしトラ→ほぼトラ→確トラ、が一気に加速してきた。
民主党がバイデン氏に代わる候補を立てても、かなり厳しい結果となるのではないか。
こんな中、トランプ氏の発言が大きく株式市場に影を落としている。
半導体関連の銘柄が調整を続けているが、中国嫌いのトランプ氏、半導体の中国への輸出には影響が出てくることが懸念材料だが、防衛についても、資金負担しなければ台湾も守らない・・・とか言い出した。
また、ドル円もに日本政府のドル高阻止への強い意志の表れで160円くらいが防衛ラインだということがはっきりしてきたようだが、トランプ氏はドル安歓迎のスタンスだ。
日銀は利上げモード、FRBは利下げモード、円安に転機が来るかもしれないとの思惑が強くなり、しばらくは円安方向には強く振れそうにないのではないか。
株式市場を覆っている霧が晴れるには、日米通貨当局が市場の思惑通りに動き、米大統領選の方向性がはっきりしたうえで、企業業績がどうなるのかが見えてくることが条件になる。
とすると、この夏は様子見気分が続き、株式市場は弱含む場面が目立ち、力強い回復には時間を要するのではないか。
私の見立てでは、9月半頃が底で、そこからジワジワと戻す展開、中間決算発表で企業の業績予想が修正されて、11月上旬には米大統領が決まり、年末に向けて株高、という展開を考える。
だが、これは過去を踏襲する前提で、もし、半導体に陰りが出たり、ドル円が150円を大幅に割り込む円高になったりすれば、この構図は崩れるかもしれない。
そうなれば、年末にむけて日経平均株価は4万円を下回り、下値模索もあり得る。
上振れも、下振れも、どちらもあるとみておくべきだろう。
いずれにして、秋には方向性が出る。
それまでの夏場は、休むも相場、でいいのではないだろうか。
